Новости строительства и недвижимости, строительных и отделочных материалов. Лента строительных новостей.
В данном разделе представлены самые свежие последние новости рынка недвижимости (новостройки, загородное и коттеджное строительство, рынок земли), новости строительства (снос, строительство, новые технологии, новые строительные и отделочные материалы и их применение), новости ипотеки, ипотечного кредитования жилья. Представлена строительная информация, пресс релизы и строительные новости по: планируемым и строящимся объектам недвижимости ( новостройки ) Москвы, других регионов России. Новостная лента рассказывает о новых интересных проектах в строительстве домов, инвестиционных проектах и инвестициях в жилую, коммерческую недвижимость. Дает представление о участвующих в этих проектах заказчиках, застройщиках, ген. подрядчиках, инвесторах. Мониторинг цен на квартиры, дома, офисы, торговые центры другую коммерческую недвижимость, также является одной из задач новостей строительства и недвижимости. Анонсируется информация по новым маркетинговым исследованиям, бизнес планам, обзорам и другой аналитике в области строительства, строительных и отделочных материалов, недвижимости, ипотеки. Купить данные информационные массивы можно по т. +7 (926) 535-50-61 , Написать письмо
«Самолет» несколько лет занимал высокие места в рейтинге уверенности российских застройщиков Forbes. Компания и правда действовала уверенно: выручка увеличивалась на десятки процентов в год, чистая прибыль — в разы, а земельный банк прирастал намного быстрее, чем у всех конкурентов. Но в этом году «Самолет» оказался лишь на 9-м месте. Чистый убыток за первое полугодие составил 22 млрд рублей. Компания допустила ряд технических дефолтов по облигациям, безрезультатно просила помощи у правительства, акции по сравнению с пиковыми значениями подешевели в 20 раз
Любой бизнес может погубить «черный лебедь», но к «Самолету», кажется, прилетела целая стая. Долгий период высокой ключевой ставки, отмена льготной ипотеки, поглощение конкурента, смерть основного акционера, остановка моратория на штрафы за задержку ввода, отказ в госпомощи — все это обрушилось на компанию почти разом. Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг компании до ВВВ с прогнозом «негативный», а участники рынка обсуждают, кто и как будет выводить «Самолет» из пике и может ли этим пилотом стать бизнесмен и президент Международной ассоциации бокса Умар Кремлев.
Крупнейший девелопер в мире
6 августа 2024 года родители 140 учеников частной школы «Самолетум» в подмосковном Красногорске с изумлением узнали, что школа закрывается и детей надо срочно устраивать в другие учебные заведения. Владелец школы, девелопер «Самолет», еще весной 2024-го обещал инвестиции в расширение образовательного направления и летом потратился на реконструкцию «Самолетума», открывшегося годом ранее, — и вдруг такой поворот.
Как писало издание EdDesign Mag, учредители школы сочли, что проект будет слишком долго окупаться, и собирались его продать. Когда нашелся покупатель, готовый заплатить 660 млн рублей, один из акционеров посчитал, что реальная цена — 1,2 млрд, и сделка не состоялась. Семьи многих учеников жили в построенном «Самолетом» по соседству со школой квартале «Спутник». Возмущение и протесты родителей были настолько громкими, что уже через три дня правительство Московской области объявило: школа продолжит работу. «Самолетум» начал набор на вакантные места в 2026/2027 учебном году.
Чехарда управленческих решений охватила компанию после ухода в начале 2024 года ее многолетнего генерального директора Антона Елистратова. За один год сменилось два руководителя, а стратегия «Самолета» развернулась на 180 градусов: в «человекоориентированной» компании начались сокращения целых подразделений и урезание расходов. Но, похоже, это ее не спасло.
Выпускник МГИМО и executive-программ Wharton Business School и Chicago Booth Елистратов начинал карьеру юриста в бюро «Клишин и партнеры», потом стал партнером международной Macleod Dixon, а в 2011–2015 годах работал в консалтинговой компании Leanvest, которую и возглавил. В числе клиентов Leanvest были бизнесмены Максим Воробьев, Дмитрий Голубков и Михаил Кенин. Позже они перешли в созданную уже самим Елистратовым компанию CFC Management, которая предоставляла инвестиционные консультации. Елистратов вошел в советы директоров многих компаний бизнесменов: ООО «Русская рыбопромышленная компания», «Главстрой-СПб» и «СПб Реновация».
Елистратов рассказывал Forbes, что еще в 2012 году он обсуждал с бизнесменами, есть ли на строительном рынке место для нового большого девелопера. Как раз тогда Московскую область возглавил брат Максима Воробьева Андрей и началась история девелопера «Самолет», согласно его официальному сайту. В 2018 году Елистратова пригласили стать независимым директором, а в 2019-м ему предложили возглавить компанию вместо одного из акционеров — Игоря Евтушевского. «Когда совет директоров утверждал меня в качестве генерального директора, мне ставили задачу изменить компанию, сделать «Самолет» лидером рынка, технологичной, клиентоориентированной компанией», — говорил позже Елистратов в одном из интервью.
В 2018 году положение «Самолета» было еще достаточно скромным: компания занимала 12-е место в России по объемам ввода жилья и 5-е в Московской области по площади введенных в эксплуатацию объектов. В 2019 году ввод вырос вдвое, до 500 000 кв. м, и «Самолет» вышел в Московском регионе на вторую позицию. И это было многообещающее начало, хотя весна 2020 года была тревожной.
30 марта 2020-го в России из-за коронавируса ввели локдаун. Люди сидели по домам, повсеместно ввели санитарные ограничения. В Москве строительство и ремонтные работы приостановили на месяц, с 13 апреля по 12 мая.
Чтобы помочь девелоперам, 17 апреля 2020 года правительство ввело ипотеку с господдержкой. До 1 ноября 2020 года можно было получить кредит со ставкой до 6,5% на покупку в новостройке жилья стоимостью до 3 млн рублей, а в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях — до 8 млн рублей. Государство обещало банкам покрыть разницу между рыночной и льготной ставкой кредита. В июне лимиты по кредитам повысили до 12 млн рублей для жителей этих четырех регионов и до 6 млн рублей для остальных. Позже программу не раз продлевали.
«Самолет» не стал откладывать давно запланированное IPO и в октябре 2020 года вышел на биржу, его капитализация составила тогда 57 млрд рублей.
Цены росли, дома строились. По данным Росстата, в 2023 году в России ввели рекордные 110,4 млн кв. м жилья, на 7,5% больше, чем в 2022-м. «Дом.РФ» посчитал, что в 2020 и 2021 годах в России по программе льготной ипотеки было выдано жилищных кредитов по 1 трлн рублей, в 2022 году — 1,3 трлн рублей, в 2023-м — 2 трлн рублей. В 2020 году, несмотря на пандемию, «Самолет» ввел в эксплуатацию 218 000 кв. м жилья, в 2021-м — 647 000 кв. м и занял уже четвертое место в стране, а в 2022 году закрепился на втором месте, сдав 609 000 кв. м жилья. С марта 2022 года после начала «спецоперации»* ключевая ставка скакнула до 20%, но бизнес не успел испугаться — уже к сентябрю регулятор снизил ее до 7,5%.
Все располагало к быстрому росту. В 2021 году принадлежащий Елистратову пакет акций компании (2,46%) оценивался в $103 млн, что позволило ему войти в рейтинг директоров-капиталистов Forbes. В том же году Елистратов говорил, что «Самолет» ожидает EBITDA свыше 20 млрд рублей, в 2022-м надеется достичь 50 млрд рублей, а в 2023 году этот показатель может превысить 100 млрд рублей.
Он оказался прав: согласно отчетам компании, в 2021 году EBITDA «Самолета» составила 23,1 млрд рублей, в 2023 году — 91,5 млрд рублей. В 2024 году EBITDA достигла 109,2 млрд рублей, но произошло это уже при другом гендиректоре. Елистратов покинул компанию в феврале 2024 года. В интервью Forbes он объяснил это желанием развивать собственные международные проекты — он стал сооснователем компании Azurro Development с планами развития в Азербайджане, Саудовской Аравии, Узбекистане и Казахстане. В своем профиле наставника в благотворительном проекте для подростков «Поколение» Елистратов пишет о себе: «Сделал «Самолет» крупнейшим девелопером в мире (за пределами Китая). Рост чистой прибыли в 60 раз за 5 лет». Представители самого «Самолета» отказались отвечать на любые вопросы для этой статьи.
«Яндекс» среди девелоперов
При Елистратове «Самолет» проходил «золотую фазу» стремительного роста, говорит коммерческий директор компании «Метриум» Дмитрий Проскурин. За считаные годы компания прошла путь от регионального девелопера до одного из лидеров рынка. «Причем в отличие от многих других крупных застройщиков «Самолет» опирался не только на агрессивное наращивание земельного банка. Тогда же компания начала выходить за рамки классического девелопмента: запуск сервисной экосистемы, идеи «жилья как подписки», развитие proptech-направлений, социальных инициатив», — говорит Проскурин.
В компании работало 1500 айтишников, фактически четверть всех сотрудников девелопера. В 2023 году затраты «Самолета» на IT составили 10 млрд рублей. Для сравнения, крупнейший застройщик страны ГК ПИК ежегодно выделял на цифровизацию 8 млрд рублей.
Самым масштабным IT-проектом «Самолета» была «Жизнь по подписке». Она предполагала возможность долгосрочной или короткой аренды полностью готовых квартир с чистовой отделкой, мебелью и техникой. Но это была только база: на основании рекомендательных алгоритмов клиенты могли получать буквально все — от медицинских услуг и нянь до образовательных программ и покупок товаров, причем оплачивать все это можно было в рассрочку. Концепцию представили в 2023 году, но уже в 2024-м стало не до нее.
Дорогие деньги
Во втором полугодии 2023 года ЦБ РФ повысил ключевую ставку с 7,5 до 16% годовых, к концу 2024 года она составила 21%. Для «Самолета» это стало тяжелым ударом.
В начале пути компания Михаила Кенина, Дмитрия Голубкова и Максима Воробьева по возможности избегала кредитов, предпочитая договариваться с владельцами земли, а не брать деньги у банков. Первым партнером стала группа «Абсолют» миллиардера Александра Светакова. «Самолет» получил 133 га земли в Люберцах, а «Абсолют» — 26% квартир в строящемся на этом участке жилом комплексе. Так и пошло. К 2020 году девелопер сформировал крупнейший земельный банк в отрасли — 15 млн кв. м. При этом платил он только за небольшую часть.
Партнерство девелоперов с лендлордами позволяло реализовывать проекты и экономить средства на приобретении земли, но приходилось делиться значительной частью маржинальности, отдавая до 49% в проектах «Самолета», напоминает Проскурин.
Член совета директоров инвестиционной платформы SimpleEstate Артем Цогоев, впрочем, считает, что землевладельцам доставалось существенно меньше: в лучшем случае около 10–15% квартир, в исключительных случаях — до 25%. Деваться лендлордам было некуда. В Подмосковье, где в основном строил «Самолет», у компании были отличные условия, говорит Цогоев: «У землевладельцев была земля, на которой им самим построить ничего не давали или это было максимально сложно, а «Самолет» умел согласовать застройку. В такой структуре долг почти не требовался».
Но в 2020 году «Самолет» начал отходить от привычной и проверенной схемы. Это было связано с выходом компании на биржу в октябре 2020-го, считает Проскурин: «IPO ужесточило требования к финансовой отчетности и прозрачности сделок. В результате многоступенчатые схемы с долями стали менее выгодными для компании и ее партнеров».
И тогда «Самолет» стремительно залетел на долговой рынок. В 2020 году, сразу после IPO, чистый долг девелопера составлял 3,2 млрд рублей, в 2022-м — уже 20 млрд рублей, а в 2023 году — 300 млрд рублей. «Рынок рос на семейной ипотеке, компания поверила в себя и начала выкупать землю у собственников, предлагая им быстро выйти из активов за живые деньги», — говорит Цогоев.
Еще сильнее долговая нагрузка «Самолета» увеличилась после приобретения девелопера МИЦ в октябре 2023 года. МИЦ обошелся компании в 45,6 млрд рублей, которые предоставил девелоперу ВТБ. В результате объемы строительства компании в Московском регионе выросли до 4,2 млн кв. м, земельный банк увеличился на 1,1 млн кв. м, а доля рынка в Московском регионе — до 18%. Но вместе с землей «Самолету» достались долги МИЦ, 150 млрд рублей, напоминает Цогоев.
В Москве и Московской области «Самолету» стало тесно, и он развернул федеральную экспансию: Санкт-Петербург, регионы, был даже проект в Крыму, из которого компания вышла, вспоминает Цогоев. «Там уже не было подмосковного административного ресурса, и за землю приходилось платить живыми деньгами. Проблема в том, что все это покупалось в долг под спрос, который держался на льготной ипотеке», — говорит Цогоев.
Обычно для оценки закредитованности компании используется коэффициент «чистый долг / EBITDA», но он не отражает роста процентных расходов, поэтому для более точной оценки Цогоев предлагает показатель «чистый долг / FFO» (Funds From Operations — это EBITDA минус процентные расходы, минус уплаченный налог на прибыль). По расчетам аналитика банка-кредитора, в 2022 году отношение долга к FFO «Самолета» было 0,8. К концу 2023 года коэффициент резко вырос и составил 4,7, а в 2024 году он достиг значения 8,5, считающегося, по словам аналитика, критическим.
Тяжелый год
Антон Елистратов оставил компанию в начале 2024 года вроде бы на пике роста: выручка и прибыль за три года после IPO увеличились втрое, капитализация выросла в четыре раза. Однако угрозы, такие как рост долга и неясность с продажами после отмены льготной ипотеки, уже маячили на горизонте.
Сейчас в частных разговорах участники рынка и некоторые сотрудники компании винят во всех проблемах Елистратова, считая, что он «наобещал акционерам лишнего» и пользовался слишком большой свободой. Отчасти это правда, считает Роман Абдуллин, бывший директор по стратегическому маркетингу ГК «Самолет» (с сентября 2019 по сентябрь 2023 года), а до этого директор по рекламе и маркетингу ПИК. «ПИК — компания акционерного типа управления, а «Самолет» — менеджерская», — объясняет он. Но в девелопменте при любой управленческой модели акционеры вовлечены в принятие не только стратегических, но и операционных решений, таких как расширение портфеля проектов, продажи, маркетинг, так что перекладывать всю ответственность на бывшего гендиректора несправедливо, считает Абдуллин. Сам Елистратов не ответил на вопросы Forbes для этой статьи.
После ухода Елистратова генеральным директором стал глава московского блока «Самолета» Андрей Иваненко. Он пытался оптимизировать расходы и сворачивать не приносящие прибыль направления — тогда-то и случилась история с попыткой закрытия школы «Самолетум» в Красногорске. Обстановка в компании была нервной: прошли три волны сокращений. Тем же летом крупнейший акционер компании Михаил Кенин стал искать покупателя на свой пакет акций, это позже рассказали Forbes несколько источников на рынке и подтвердил один из бывших топ-менеджеров компании. Доля Кенина составляла 31,6% и на тот момент оценивалась в 26,5 млрд рублей, но покупателя не нашлось. В октябре 2024 года из капитала «Самолета» вышли структуры миллиардера Года Нисанова, владевшего 10% акций девелопера с сентября 2021-го. В ноябре вновь сменился руководитель — вместо Андрея Иваненко у руля компании встала бывший финансовый директор Анна Акиньшина. С января по декабрь цена бумаг «Самолета» на бирже спикировала на 75%, с 3900 до 1000 рублей за штуку.
А еще с 1 июля 2024 года в России отменили большую часть программ льготной ипотеки, основного драйвера отрасли, и в октябре ЦБ поднял ключевую ставку до исторически рекордных 21%.
Особая уязвимость
С середины 2024 года, говорит Проскурин, проблемы «Самолета» стали заметны. Совпало сразу несколько негативных факторов: сворачивание льготной ипотеки и рост ключевой ставки резко ударили по спросу, а высокая долговая нагрузка сделала бизнес чувствительным к удорожанию финансирования. Прежняя модель развития компании подходила для времени относительного благополучия, опережающего роста спроса, подогретого доступной ипотекой. «Наверное, уже тогда нужно было понимать риски такой стратегии, но «черные лебеди» не предупреждают о своем появлении», — говорит Дмитрий Проскурин.
Казалось бы, «черные лебеди» прилетели ко всем девелоперам, почему же именно на «Самолет» их появление подействовало так сокрушительно?
«Самолет» по масштабу и профилю уместно сравнивать с группой ПИК. По данным Единого ресурса застройщиков, «Самолет» лидирует по объему текущего строительства (4,5 млн кв. м), но на втором месте по объему введенного жилья накопленным итогом (9,9 млн кв. м). ПИК на третьем месте по объему текущего строительства (3,6 млн кв. м), чуть уступая московскому Фонду реновации, и лидер по введенному жилью накопленным итогом (19,1 млн кв. м).
По итогам 2024 года ПИК продал 1,98 млн кв. м жилья, всего на 1,4% меньше, чем в 2023-м, «Самолет» — 1,3 млн кв. м, на 17% меньше. Несмотря на это, выручка у обеих компаний росла, причем по динамике этого показателя компания, сменившая трех генеральных директоров, даже обогнала конкурента. Выручка ПИК в 2024 году составила 675 млрд рублей (+15%), «Самолета» — 339 млрд рублей (+32%). Но совсем другая картина возникает, если посмотреть на чистую прибыль: у ПИК она снизилась на 45%, до 28 млрд рублей, а у «Самолета» рухнула в 3,2 раза, до 8 млрд рублей.
«Самолет» рос на базе относительно недорогих кредитов и «отвратительной стероидной инъекции льготных ипотек», говорит бывший сотрудник «Самолет-Плюс», дочерней компании, которая занимается, в частности, реализацией квартир. «Но самим фактом быстрого роста заложил под себя мину. Остальные застройщики успели притормозить заранее. А «Самолет» на полной скорости влетел в новую экономику, где ставки резко взлетели, стоимость обслуживания долга и новых займов, необходимых для перекрытия старых, радикально выросла», — объясняет собеседник
«Самолет» опередил ПИК и стал крупнейшим федеральным застройщиком. «Но топ-менеджмент «Самолета» переоценил реальный экономический потенциал и не подготовился к стресс-сценариям», — соглашается с ним Проскурин.
Финансовые расходы ГК «Самолет», составлявшие в 2023 году 41,6 млрд рублей, к 2024-му почти удвоились, увеличившись до 80 млрд рублей.
ПИК использовал гораздо более консервативную программу заимствований, чем «Самолет»: контролируемое долговое финансирование в сочетании с привлечением капитала, объясняет финансовый эксперт Андрей Бархота. «Самолет» же увлекся ростом долгового финансирования на нисходящей фазе развития жилищного строительства.
Еще одно различие — география. Поначалу конкурентным преимуществом «Самолета» было расположение проектов в Московской области, но ситуация изменилась. «ПИК строит в основном в Москве в пределах МКАД, где выше и цены, и маржа, — объясняет Артем Цогоев из Simple Estate. — «Самолет» работал прежде всего в Подмосковье, Новой Москве и Ленинградской области, где рентабельность изначально ограничена и запас прочности все-таки небольшой».
«В портфеле ГК «Самолет» доминирует массовое жилье и крупные проекты в Новой Москве и ближайшем Подмосковье, а также проекты в 10–15 регионах, а ПИК в целом сфокусирован на Москве в пределах МКАД и меньше работает в регионах, — соглашается младший директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Мария Волик. — К тому же у этой компании портфель более диверсифицирован по сегментам».
Дорогое жилье приносит больше прибыли, и его реже покупают в ипотеку. У ПИК есть дочерняя компания Forma, в портфеле которой восемь проектов бизнес- и премиум-класса. «Самолет» тоже пытался выйти на рынок элитной недвижимости, но пока у компании есть только один высотный жилой комплекс «Нова» в Раменках, на улице Генерала Фонченко. Проект стартовал в 2023 году, а завершен должен быть только в 2029-м, квадратный метр в «Нове» стоит 950 000 рублей, говорит Проскурин.
И география, и сосредоточенность на одном сегменте — массовом жилье — усилили зависимость «Самолета» от льготной ипотеки. «У ПИК в Москве, например, заметная часть покупателей обходилась без кредита, а в Новой Москве и области без ипотеки рынка, по сути, нет», — говорит Цогоев.
На апрель 2026 года доля ипотечных сделок в старых границах Москвы составляла 47%, в Новой Москве — 73%, в области — 72%, говорит эксперт. «Поэтому, когда массовая льготная ипотека закончилась, у «Самолета» продажи провалились сильнее. Меньше продаж — меньше денег на эскроу, выше ставка по проектным кредитам, и дальше это растет как снежный ком», — объясняет Цогоев.
Ключевое различие компаний — стадия, на которой они вошли в самый серьезный кризис отрасли за последние 30 лет, считает Роман Абдуллин. ПИК прошел стадию активного роста в 2022–2023 годах, а «Самолет» еще находился в стадии развития. Поэтому для «Самолета» последствия кризиса стали более заметными, полагает собеседник
Изменчивая структура капитала
В первые месяцы 2025 года акции «Самолета» поднялись с 1000 до 1400 рублей. Компания оптимизировала расходы, искала покупателей на земельные участки. Однако, судя по раскрытию информации об аффилированных лицах, в первом полугодии один из основных акционеров, Дмитрий Голубков, и его брат Павел сократили свою совместную долю в компании с 26 до 2%. При этом нового крупного держателя акций в отчетности не появилось.
А дальше новый удар. В августе в возрасте 56 лет скоропостижно скончался основной акционер Михаил Кенин, о причине смерти до сих пор ничего не сообщалось. Наследниками его доли стали жена и дети. Только в феврале 2026-го завершился процесс оформления наследственных прав. Личный фонд «Горизонт», созданный наследниками Кенина, получил право распоряжаться 27,66% капитала ПАО «ГК «Самолет». Уход из жизни основателя компании и ее основного акционера усугубил ситуацию, а затянувшаяся процедура наследования акций затруднила привлечение долгосрочного финансирования и выпуск облигаций, отмечает Проскурин.
Еще один удар «Самолет» получил 23 октября 2025 года. Генпрокуратура подала иск к латвийскому банку Rietumu Banka, который был совладельцем проекта ЖК «Квартал Марьино», на 51% принадлежащего «Самолету». Это проект комфорт-класса в Новой Москве общей площадью 855 000 кв. м со своей поликлиникой, торговым центром, школами, детскими садами, спорткомплексом. Достроить его должны были в 2027 году.
«Несмотря на то что вся [документация по проекту] в российском [юридическом] поле, а «Самолет» — полностью российская компания, у нас не должно было возникнуть проблем как минимум с долей в 51%. Однако получилось так, что суд забрал весь актив в пользу государства. Все 100%. С чем мы, конечно, не согласны, это решение мы продолжаем оспаривать», — говорила позже финансовый директор группы «Самолета» Нина Голубничая на конференц-коле с инвесторами.
Проект полностью перешел под контроль государства, но обязательства перед дольщиками продолжает нести «Самолет», он же остался поручителем по кредитам по этому проекту на 13,2 млрд рублей.
По итогам 2025 года «Самолет» зафиксировал убыток в размере 2,3 млрд рублей, напоминает Проскурин. Без учета национализированного жилого комплекса группа компаний получила бы чистую прибыль 2,5 млрд рублей. Следовательно, потери от национализации «Квартала Марьино» можно оценить по меньшей мере в 4,8 млрд рублей, подсчитал он.
Дальше было только хуже. В середине января 2026 года гендиректор ГК «Самолет» Анна Акиньшина направила правительству письмо с просьбой предоставить компании льготный кредит в размере 50 млрд рублей. 4 февраля о письме узнали СМИ, в тот же день на закрытии торгов акции «Самолета» потеряли в цене около 5%. Осенью компанию внесли в санкционные списки ЕС якобы из-за использования труда рабочих из Северной Кореи.
С 1 января 2026 года правительство отменило мораторий на штрафы застройщикам за нарушение сроков передачи квартир. На 1 октября 2026 года «Самолет» строил около 4,5 млн кв. м жилья. При этом у 43% этого объема (1,94 млн кв. м) переносились сроки, следует из данных ЕРЗ. Год назад, 1 октября 2025 года, таких было только 21%. Для сравнения, ПИК на 1 октября просрочил ввод 56 000 кв. м из строящихся 3,5 млн кв. м, то есть 1,54%. За первое полугодие 2024 года, когда мораторий не действовал, «Самолет» выплатил покупателям 7,9 млрд рублей штрафов — это почти вдвое больше, чем чистая прибыль.
Компания всеми силами пытается выправить ситуацию, распродавая земельный банк. В начале 2026 года застройщик вышел из части проекта «Егорово парк» в Подмосковье, передав ее девелоперу «Брусника», в начале марта продал проект жилого квартала «Донские легенды» в Ростове-на-Дону, один из своих крупнейших региональных активов (более 700 000 кв. м).
Оптимизация портфеля в текущих условиях — мера вынужденная, но абсолютно рациональная, говорит Дмитрий Проскурин из «Метриума». Распродажа или «пересборка» части проектов — способ пережить цикл спада в отрасли, считает он. «Самолет» сейчас избавляется от повышенных обязательств. Безусловно, это болезненно с точки зрения амбиций, но для выживания и последующего восстановления вполне правильная стратегия», — полагает Проскурин.
Вот только получается пока не слишком хорошо. По данным отчетности компании за первое полугодие 2026 года, ее выручка составила 117 млрд рублей (минус 32%), процентные расходы — 59 млрд рублей, а чистый убыток — 22 млрд рублей. Чистый долг за вычетом средств покупателей на счетах эскроу — 425 млрд рублей.
Чьи проблемы?
«Когда ты становишься таким крупным застройщиком, твои проблемы уже не только твои, но и банков-кредиторов, и властей, которым совершенно не нужны толпы тех, кто купил квартиру у разорившегося девелопера, оставившего их и без жилья, и без денег», — рассуждает топ-менеджер одного из конкурентов «Самолета».
Власти отказали компании в льготном кредите на 50 млрд рублей, но, как рассказали Forbes несколько источников, в Минстрое регулярно проходят совещания, посвященные положению «Самолета». На них присутствуют представители компании, региональных властей, федерального правительства, банкиры и даже люди в погонах. Такие совещания проводятся еженедельно, уточнил в сентябре на ВЭФ-2026 замминистра строительства и ЖКХ России Никита Стасишин. Он же заявлял ранее, что правительство намерено помочь, но не девелоперу, а покупателям квартир.
В конце 2025 года, по данным Forbes, крупнейшими кредиторами ГК «Самолет» были Сбербанк (274 млрд рублей, или 30,6% от общей задолженности) и ВТБ (86 млрд рублей, или 9,6%). Есть среди кредиторов банк «Дом.РФ» и Альфа-банк. Остальное распределено между другими банками и держателями облигаций. Всего долг «Самолета» в 2026 году — около 773 млрд рублей, и большая его часть — проектное финансирование, добавляет Цогоев.
В ВТБ на вопрос Forbes о ГК «Самолет» ответили, что «не комментируют клиентскую информацию», в Альфа-банке отказались отвечать, сославшись на конфиденциальность, в Сбербанке на запрос не ответили.
Что могут сделать банки? Первый вариант: Сбербанк как крупнейший кредитор может забрать под прямое управление «дочки» девелопера и дать им возможность закончить начатое строительство на средства проектного финансирования, считает Андрей Бархота. В этой ситуации не пострадают покупатели. Теоретически так же могут поступить и другие банки-кредиторы. Достройка текущих проектов с гарантированными платежами по текущему долгу выглядит для кредиторов привлекательнее, полагает эксперт.
Прецеденты уже есть: банк «Дом.РФ», кредитовавший строительство ЖК «Лампо» в Ленинградской области, вынужден был сам управлять его завершением из-за финансовых проблем, возникших у застройщика «Петростроя».
Другой вариант — реструктуризация кредитов. Цогоев считает, что для банков лучше, чтобы строительство объектов завершал сам «Самолет». Проектный кредит обеспечен деньгами дольщиков на эскроу, после сдачи дома деньги с этих счетов погашают долг, а недострой превращает хороший залог в проблемный актив и создает социальную проблему с десятками тысяч дольщиков, которая банку совсем не нужна, говорит Цогоев. Так что реструктуризация и продление сроков погашения долгов, по его мнению, более вероятны.
Но на поле может выйти и новый игрок. 30 июля крупнейшим акционером «Самолета» с долей 18% стал фонд Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited. Судя по раскрытию информации от самой компании, акции в его пользу передал фонд наследников Михаила Кенина «Горизонт». Сумму сделки эксперты оценили в 4,2 млрд рублей. Чьи это деньги, неизвестно, управляет фондом казахстанская компания Fonte Capital Ltd, принадлежащая Ксении Кибиткиной, финалистке конкурса «Миссис Казахстан» и экс-редактору Harper’s Bazaar.
Фонд стал крупнейшим акционером «Самолета». Судя по последнему доступному списку аффилированных лиц, у Дмитрия Голубкова осталось только 1,1% акций, у одного из основателей и бывшего гендиректора Игоря Евтушевского — 5,17%. Когда и при каких обстоятельствах они уменьшали свои пакеты, выяснить не удалось.
В сентябре, всего через два месяца после покупки, Fonte Inceptia Alpha Fund сократил свою долю до менее 5%, а на начало октября реализовал все свои акции. Их конечный приобретатель неизвестен, но два источника на рынке недвижимости рассказали Forbes, что и покупка акций фондом, и последующая их продажа проводились в интересах нового акционера — структуры, связанной с главой Международной ассоциации бокса Умаром Кремлевым.
Топ-менеджеры компаний Кремлева, с которыми удалось связаться Forbes, его интерес к «Самолету» отрицают. Однако спортивный функционер и бизнесмен уже стал бенефициаром одной крупной компании: именно ему достался после обращения в доход государства в 2024 году крупный автодилер «Рольф». В 2026 году структуры Кремлева получили долю в нескольких компаниях, работающих на топливном рынке Урала и управляющих сетью АЗС. Есть у Кремлева и опыт в девелопменте — ему с партнером Ваганом Арутюняном принадлежит краснодарский девелопер AVA Group, построивший, по собственным данным, 3,4 млн кв. м недвижимости.
Возможно, у бизнесмена, организовавшего и оплатившего в мае праздничные торжества на Багамах в связи со свадьбой Дональда Трампа — младшего, хватит ресурсов, чтобы вывести «Самолет» из пике.
Вы можете опубликовать понравившийся материал нашего сайта у себя в блоге, на форуме или сайте. Достаточно скопировать код или нажать на кнопку
«скопировать в буфер». После этого достаточно вставить код из буфера обмена в свой проект в нужное место.
«Самолет» несколько лет занимал высокие места в рейтинге уверенности российских застройщиков Forbes. Компания и правда действовала уверенно: выручка увеличивалась на десятки процентов в год, чистая прибыль — в разы, а земельный банк прирастал намного быстрее, чем у всех конкурентов. Но в этом году «Самолет» оказался лишь на 9-м месте. Чистый... Читать дальше
Ссылка на статью: 
