Новости строительства и недвижимости, строительных и отделочных материалов. Лента строительных новостей.
В данном разделе представлены самые свежие последние новости рынка недвижимости (новостройки, загородное и коттеджное строительство, рынок земли), новости строительства (снос, строительство, новые технологии, новые строительные и отделочные материалы и их применение), новости ипотеки, ипотечного кредитования жилья. Представлена строительная информация, пресс релизы и строительные новости по: планируемым и строящимся объектам недвижимости ( новостройки ) Москвы, других регионов России. Новостная лента рассказывает о новых интересных проектах в строительстве домов, инвестиционных проектах и инвестициях в жилую, коммерческую недвижимость. Дает представление о участвующих в этих проектах заказчиках, застройщиках, ген. подрядчиках, инвесторах. Мониторинг цен на квартиры, дома, офисы, торговые центры другую коммерческую недвижимость, также является одной из задач новостей строительства и недвижимости. Анонсируется информация по новым маркетинговым исследованиям, бизнес планам, обзорам и другой аналитике в области строительства, строительных и отделочных материалов, недвижимости, ипотеки. Купить данные информационные массивы можно по т. +7 (926) 535-50-61 , Написать письмо
Текущая динамика золота явно указывает на то, что с этим драгметаллом происходит нечто нетипичное. В этом году золото показывает лучший прирост с конца 1970-х. При этом оно растет вопреки эйфории на рынке акций, которая обычно указывает на отсутствие спроса на защитные активы. Что не так на рынке золота, рассказывает инвестиционный стратег «Гарда Капитала» Александр Бахтин
Рынок будто сломался
Основной драйвер, как и год, и три года назад, остается прежним — центробанки восточных стран скупают золото в качестве хеджа от возможных санкций, очевидно, после прецедента с заморозкой российских активов. Именно с этого момента корреляция металла и реальных ставок в долларе полностью исчезла.
Многие годы эта корреляция сохранялась и логично объяснялась: доходность бондов США за вычетом инфляции росла (неважно, по причине роста самих ставок или снижения динамики цен в США) — и цены на золото снижались, доходность падала (противоположная комбинация) — и цены на золото росли.
Не то чтобы это было 100%-ное правило, но рынок понимал: есть циклы дорогой американской валюты, и тогда драгметаллы (как и большинство товарных активов) не интересны, а есть дешевой — и тогда золото служит неплохим хеджем против слабого доллара и ожидаемого после этого всплеска инфляции.
Что толкает цены вверх?
Последние пару лет рынок живет в новой реальности: реальные ставки на пределе (доходность бондов США за вычетом инфляции около 2% годовых), но это абсолютно не мешает золоту расти, причем наперегонки с рынком акций. С точки зрения инвестора это абсурд — хедж обгоняет рисковые бумаги.
Но, если осмотреться, станет очевидно, что в этом году в плюсе практически все активы, кроме самого доллара. И нынешний номинальный рост золота — это лишь одно из проявлений слабости валюты США. Необычно, что эта слабость совпала с периодом высокой ставки ФРС, но в остальном рынок вполне логичен.
Так, например, апрельский минимум для индекса DXY (цена доллара к мировой корзине валют) совпал с максимумом для золота, а его взлет в октябре привел к жесткой коррекции металла вниз. Рынок по-прежнему смотрит на золото как на «антидоллар» — просто волатильность у обоих сейчас выше, чем в прежние годы.
Альтернативный взгляд
Сейчас популярно мнение, что опыт предыдущих лет ничего не говорит о нынешней и будущей динамике золота. Наиболее радикальные мыслители считаютт, что никакой привязки золота ни к ставкам, ни к инфляции, ни к курсу доллара и ранее толком не существовало.
У этого есть свои убедительные аргументы. Например, если смотреть на реальную динамику золота (с поправкой на инфляцию) за очень большой период, скажем, за последние 40–50 лет, можно увидеть, что главный драгметалл только этим летом наконец вернулся к максимальной цене 1979 года.
С такого ракурса золото всего лишь отыграло скачок инфляции последних пяти лет и имеет все шансы свалиться в очередной даунтренд на 10–15 лет до следующей ребалансировки глобальных портфелей. За это время центробанки успеют еще не раз растрясти свои резервы для поддержки слабеющих экономик.
От чего защитит золото?
Драгметалл — не обязательный, но часто важный элемент портфеля. Как мы видим, золото может расти и по рынку, и против него, но остается ликвидным и легко конвертируемым в любую валюту. В этом и есть его ценность — это удобная альтернатива классическим активам.
Взлет золота более чем на 50% в этом году объясним задним числом, но был совершенно непредсказуем еще недавно. Ничего аномального в дорогом золоте нет — это колебания вокруг нового равновесия. Странно лишь то, что переоценка случилась так быстро, хотя обычно она занимает многие годы.
Если принять для себя, что золото — это спекулятивный, а вовсе не защитный актив, то все встает на свои места. Оно добавляет диверсификации портфелю, но не более того. Рассматривать его как хедж на все случаи жизни не стоит — максимум как альтернативу наличному доллару. А инвестору с доходами в рублях и финансовыми целями в российской валюте такой хедж для портфеля нужен далеко не всегда.
Вы можете опубликовать понравившийся материал нашего сайта у себя в блоге, на форуме или сайте. Достаточно скопировать код или нажать на кнопку
«скопировать в буфер». После этого достаточно вставить код из буфера обмена в свой проект в нужное место.
Текущая динамика золота явно указывает на то, что с этим драгметаллом происходит нечто нетипичное. В этом году золото показывает лучший прирост с конца 1970-х. При этом оно растет вопреки эйфории на рынке акций, которая обычно указывает на отсутствие спроса на защитные активы. Что не так на рынке золота, рассказывает инвестиционный стратег «Гарда... Читать дальше
Ссылка на статью: 
