12.02.2008 - Ипотека на экспорт

ИБ «КИТ финанс» намерен осуществить секьюритизацию ипотечного портфеля на $1 млрд. Первая сделка на $300 млн запланирована на начало весны. Эксперты не решаются давать прогнозы по возможным ставкам и спросу нерезидентов. На фоне разговоров о возможных новых списаниях убытков крупнейших мировых банков и плохой конъюнктуры на Западе планы «КИТ финанса» выглядят смелыми. Банк планирует уже до конца марта провести сделку по секьюритизации ипотечных кредитов на сумму $300 млн. Генераль ный директор ИБ «КИТ финанс» Александр Винокуров в интервью отметил: «Наш портфель по ипотеке превышает $1,5 млрд. По крайней мере две трети этого портфеля мы готовы секьюритизировать».

Участники рынка уверены, что успешное рыночное размещение в нынешней ситуации можно будет отнести к категории чудес. Возможный выход для «КИТ финанса» — размещение по закрытой подписке. «Сейчас сделки по секьюритизации российских активов проходят довольно редко и преимущественно в формате закрытых размещений, когда основной объем выпуска распределяется среди нескольких организаторов или близких к ним инвесторов»,— отметил директор группы структурированных продуктов банка ING Степан Амосов. По словам эксперта, организаторы могут согласиться выкупить портфели секьюритизи-руемых активов и держать их до тех пор, пока ситуация на рынках капитала не стабилизируется и не появится возможность эти портфели рефинансировать. «Однако провести рыночную сделку сейчас значительно сложнее, внешний рынок пока закрыт для подобных сделок»,— говорит Амосов.

«У „КИТ финанса” есть шанс секьюритизировать портфель кредитов, но небольшой. Кредитное качество российских бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, довольно высокое. Возможно, сделка кого-то заинтересует даже на падающем рынке»,— отмечает аналитик «Ак Барс финанса» Полина Лазич.

Пока западные инвесторы не рассматривают облигации, обеспеченные ипотечными кредитами, как интересные для вложения и переводят свои активы в US Treasuries. «Сейчас стоимость заимствований на внешнем рынке очень высокая. В конце прошлого года она составляла LIBOR + 4–5% годовых, ставка LIBOR тогда достигала 5%. Сейчас про какие-то уровни говорить сложно. Многие банки, в том числе и наш, предпочитают отложить сделки до лучших времен»,— говорит член правления Городского ипотечного банка Игорь Жигунов. Лазич добавляет, что избавляться от портфелей ипотечных кредитов все сложнее. Это может привести к тому, что темпы кредитования в России замедлятся. К марту никто из участников рынка не ждет изменений к лучшему. «Стабилизация на внешнем рынке возможна не раньше конца этого года — начала следующего»,— полагает Жигунов.

Постоянный адрес материала - Ипотека на экспорт