30.01.2008 - Карусель» накручивает долги

Розничная сеть гипермаркетов «Карусель» объявила о планах разместить новый облигационный заем на 5 млрд руб. Эксперты полагают, что таким образом акционеры ритейле-ра пытаются в очередной раз повлиять на переговоры c Х5 Retail Group NV, которая до 1 июля должна реализовать опцион на покупку «Карусели».

Согласно официальному сообщению «Карусели», SPV-компания сети «Гиперфинанс» вчера утвердила решение разместить дебютный вы -пуск облигаций на сумму 5 млрд руб. сроком на пять лет (сейчас в обращении на ММВБ находится первый выпуск другой «дочки» сети ООО «Карусель финанс» на 3 млрд руб.). По словам основателя и крупнейшего акционера сети «Карусель» Андрея Рогачева, привлеченные средства могут быть инвестированы в строительство гипермаркетов. При этом Рогачев отметил, что в настоящее время у компании нет острой необходимости в финансировании, по этому сроки размещения бондов будут зависеть от конъюнктуры рынка. Напомним, в середине января этого года X5 Retail Group (сети «Перекресток» и «Пятерочка») заявила о намерении воспользоваться своим правом преимущественной покупки «Карусели» и начала due diligence сети (опцион должен быть исполнен не позднее 1 июля 2008 года). Сумма сделки зависит от финансовых показателей, стоимости недвижимости, земельных активов и долга ритейлера по состоянию на конец прошлого года.

Эксперты отмечают, что если Х5 исполнит опцион, а новый заем «Карусели» будет реализован, то расплачиваться по этому долгу придется Х5. «После покупки все обязательства перейдут к Х5, а на цене „Карусели” заем, сделанный уже в 2008 году, не отразится, поэтому ее акционеры в этом случае ничего не теряют»,— считает собеседник B&FM из крупного инвестбанка.

Впрочем, такой сценарий большинство аналитиков называет маловероятным. Реальные мотивы, по их мнению, следует искать в сложных взаимоотношениях акционеров обеих сетей, возникших в результате споров вокруг цены «Карусели». «Решение можно интерпретировать как очередной шаг в непростом переговорном процессе акционеров „Карусели” и Х5»,— говорит аналитик ИБ «Траст» Алексей Демкин. «Не думаю, что стоит всерьез рассматривать заявление Рогачева, в первую очередь из-за текущей сложной ситуации на финансовых рынках,— считает аналитик ИК „Антанта-Пиоглобал” Андрей Вер-холанцев.— В ближайшее время инвесторов вряд ли заинтересует такое предложение, а до конца первого полугодия Х5, скорее всего, исполнит опцион». В самой X5 вчера отказались комментировать планы «Карусели».

Постоянный адрес материала - Карусель» накручивает долги